American Vanguard Corp. – холдинговая компания, которая через свои дочерние компании занимается производством химических удобрений для сельскохозяйственных культур, а также других химических веществ, которые используются для поддержания здоровья животных. Химические вещества включают в себя: инсектициды, фунгициды, моллюскоциды, регуляторы, а также почвенные фумиганты, которые продаются в виде жидких, порошковой и гранулированных форм.

Инвестиционная идея:

Компания обладает сильными фундаментальными показателями и надежной инфраструктурой. За последние несколько кварталов AVD удалось снизить часть эксплуатационных расходов с 30% до 23%. За отчетный 2012 финансовый год, компания достигла своих целей в виде рекордных уровней доходов и продаж. Рост последовательной нераспределенной прибыли, создала для компании устойчивую позицию для инвестирования в свое будущие. Эффективное использование доходов, может для компании значительно улучшить их долгосрочную экономическую картину.

Считаю, что компания имеет достаточно успешную бизнес- модель, а развитие новых запатентованных предложений способствует активному устойчивому росту компании.

К тому же компания прибегла к интересному стратегическому ходу управления инвентаризацией. Обычно, когда инвентаризация растет быстрее, чем прибыль компании, то это может говорить о снижающемся спросе на продукцию компании. Но ситуация с American Vanguard Corp. совершенно иная. Компания специально нарастила инвентаризацию, ожидая высокого долгосрочного спроса на их продукцию. Собственно для того, что бы успеть за темпами роста внешнего спроса и максимизировать от этого максимальную отдачу! Поэтому эту ситуацию можно назвать «положительной дивергенции инвентаризации». Понимая замысел руководства компании, мы можем извлечь от этого высокую прибыль от инвестирования в акции компании. Трейлинг 12 – месячного уровня дохода компании вырос на 24.3%, в то время как инвентаризация выросла на 46.6%, что практически в 2 раза больше.
Драйверы роста:

Возрождающийся спрос на кукурузу способствует росту продаж почвенных инсектицидов AMVAC
Высокий спрос на оборудование SmartBox (системы коммерциализации).
Ингибиторы картофельных ростков продолжает свою международную экспансию.
Компания начала развивать новый сегмент бизнеса Envance Technologies. Этот вид деятельности направлен на разработку, производство и поставку продуктов полученных из натуральных масел для борьбы с вредителями. Продукция будет распространяться через крупномасштабные розничные торговые сети в США. К тому же недавние инвестиции в Tyra Tech, Inc. будут способствовать коммерциализации нескольких натуральных продуктов.
Риски:

Погодные условия
Изменения в регулятивной политике
Усиление конкурентного давления

Потенциальный торговый план.

Агрессивный вход – вход с текущих рыночных цен.

Консервативный вход – диапазон для покупок: $27 — $30

Таргет – целевой уровень для полной фиксации прибыли: $38.81 (+3ыли ть составляет их темпов роста по отрасли на уровне +14%.сайде, штат Калифорния.

Стоп-лосс – при закреплении под уровнем $27

Для увеличения торгового оборота, рекомендуем проводить частичную фиксацию на уровне $35 (+ 22,8% роста) с возобновлением части позиции на откатах.

Мат. ожидание по сделке положительное: Потенциал до таргета 33.3%, риск до стопа в пределах 7%. Доходность/риск = 4.75


Инвестиционные идеи